大勢(shì)所趨！從獨(dú)立儲(chǔ)能電站收益模式的演變看國內(nèi)儲(chǔ)能的積極變化

今年國內(nèi)儲(chǔ)能的積極變化首先體現(xiàn)在需求的快速增長上。據(jù)CNESA統(tǒng)計(jì)，9月新增儲(chǔ)能項(xiàng)目(含規(guī)劃、建設(shè)、運(yùn)營)149個(gè)，總規(guī)模13.1GW/35.1GWh，其中規(guī)劃/在建項(xiàng)目12.9 GW/34.5 GWh。

其中電網(wǎng)側(cè)占64%，達(dá)8.4GW/19.0GWh，均為獨(dú)立儲(chǔ)能。用戶側(cè)工商業(yè)占比98%。獨(dú)立儲(chǔ)能占比超60%，商業(yè)模式廣受市場(chǎng)認(rèn)可，大勢(shì)所趨。工商業(yè)主導(dǎo)用戶側(cè)項(xiàng)目，未來增量可期。

EPC均價(jià)長期維持在1.8元/Wh以上的高位，9月份甚至突破2元/Wh。價(jià)格上去了，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力持續(xù)提升。經(jīng)濟(jì)地提高獨(dú)立儲(chǔ)能的單價(jià)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，7-9月獨(dú)立儲(chǔ)能均價(jià)為1.90、2.04、1.98元/Wh，比同期新能源強(qiáng)制儲(chǔ)能均價(jià)高出約0.3-0.4元/Wh，為產(chǎn)業(yè)鏈打開了盈利空間。趨勢(shì)儲(chǔ)能綜合各種數(shù)據(jù)。本文簡(jiǎn)要介紹了獨(dú)立儲(chǔ)能收益模型和收益分析。

獨(dú)立儲(chǔ)能收益模式可分為四種

獨(dú)立儲(chǔ)能是指獨(dú)立儲(chǔ)能電站，其獨(dú)立性體現(xiàn)在可以作為獨(dú)立主體直接與電力調(diào)度機(jī)構(gòu)簽訂并網(wǎng)調(diào)度協(xié)議，不受地點(diǎn)限制。

獨(dú)立儲(chǔ)能收益模式大致可分為如下四種：共享租賃、現(xiàn)貨套利、輔助服務(wù)、容量電價(jià)。

共享租賃

共享儲(chǔ)能是一種商業(yè)運(yùn)營模式，由第三方或廠商負(fù)責(zé)投資、運(yùn)營和維護(hù)。作為出租方，它將儲(chǔ)能系統(tǒng)的功率和容量以商品的形式出租給目標(biāo)用戶，秉承“誰受益誰付費(fèi)”的原則，向承租方收取租金。

用戶可在服務(wù)期限內(nèi)享受儲(chǔ)能充放電電力，滿足自身供能需求，無需獨(dú)立建設(shè)儲(chǔ)能電站，大大降低了原始資金投入，充分考慮了儲(chǔ)能建設(shè)的成本和合理收益。

圖：共享儲(chǔ)能使新能源業(yè)主免于一次性資本開支

圖：共享儲(chǔ)能集中調(diào)度管理

對(duì)于共享儲(chǔ)能的投資者來說，容量租賃的成本是穩(wěn)定的收入來源，在國內(nèi)一般在250-350元/kW/年之間。100MW的共享儲(chǔ)能電站，容量租賃成本可達(dá)2500-3500萬元/年。

現(xiàn)貨套利

國家發(fā)改委、能源局《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新能源儲(chǔ)能參與電力市場(chǎng)和調(diào)度的通知》也明確指出，獨(dú)立儲(chǔ)能電站向電網(wǎng)送電的，相應(yīng)充電金額不承擔(dān)輸配電價(jià)和政府性基金及附加費(fèi)，將降低儲(chǔ)能電站用電成本約0.1-0.2元/千瓦時(shí)。提高儲(chǔ)能電站經(jīng)濟(jì)性，促進(jìn)國內(nèi)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的政策。

圖：現(xiàn)貨市場(chǎng)分日前、實(shí)時(shí)（平衡）兩個(gè)市場(chǎng)

山東是第一個(gè)獨(dú)立儲(chǔ)能并進(jìn)入現(xiàn)貨電力市場(chǎng)的省份。根據(jù)《山東省電力現(xiàn)貨市場(chǎng)交易規(guī)則(試行)》(1.0版，2022年)，獨(dú)立儲(chǔ)能電站可以自主選擇參與調(diào)頻市場(chǎng)或電能市場(chǎng)。在電能市場(chǎng)中，儲(chǔ)能電站“報(bào)量不報(bào)價(jià)”，在滿足電網(wǎng)安全穩(wěn)定運(yùn)行和新能源消納的情況下優(yōu)先出清。在調(diào)頻市場(chǎng)，儲(chǔ)能電站必須與發(fā)電機(jī)組同臺(tái)競(jìng)技。

山東電力現(xiàn)貨市場(chǎng)峰谷價(jià)差大，為獨(dú)立儲(chǔ)能電站創(chuàng)造更大盈利空間。以四月份結(jié)算試運(yùn)行工作日?qǐng)?bào)數(shù)據(jù)為例，山東實(shí)時(shí)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)平均價(jià)差為932.15元/MWh，其中最高價(jià)差為1380元/MWh；最低價(jià)差為4月4日的439.93元/MWh。高價(jià)差的現(xiàn)象為儲(chǔ)能創(chuàng)造了更大收益空間。

以4月4日最低價(jià)差為例，最高電價(jià)出現(xiàn)在6: 00、18: 00、24: 00左右，而光伏出力峰值在9:00-15:00之間約為-80元/MWh。這意味著，4月4日，4月份的最低差價(jià)，獨(dú)立儲(chǔ)能電站將在光伏輸出的高峰期(9~15小時(shí))儲(chǔ)電，在17~19小時(shí)之間放電，從而獲得300元/MWh以上的收益。

附屬服務(wù)設(shè)備

2021年8月，國家能源局正式發(fā)布新版《并網(wǎng)主體管理規(guī)定》和《電力系統(tǒng)輔助服務(wù)管理辦法》(簡(jiǎn)稱新版兩個(gè)規(guī)定)，正式承認(rèn)新能源儲(chǔ)能(包括電化學(xué)、壓縮空氣、飛輪、液流等。).)具有獨(dú)立的并網(wǎng)主體地位，需要遵守安全穩(wěn)定運(yùn)行的相關(guān)規(guī)定，也可以參與輔助服務(wù)市場(chǎng)盈利。

2022年6月，國家能源局南方監(jiān)管局發(fā)布南方地區(qū)新版“兩規(guī)”，將獨(dú)立儲(chǔ)能電站作為新主體納入南方地區(qū)“兩規(guī)”管理，進(jìn)一步提高獨(dú)立儲(chǔ)能補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)，完善獨(dú)立儲(chǔ)能盈利機(jī)制，提高獨(dú)立儲(chǔ)能電站準(zhǔn)入門檻。

目前，新能源儲(chǔ)能常見的輔助服務(wù)形式主要有調(diào)峰和調(diào)頻(包括一次調(diào)頻和二次調(diào)頻)。各省具體收益多少不一，但以調(diào)峰電為主，價(jià)格從山東的0.15元/千瓦時(shí)到寧夏的0.8元/千瓦時(shí)不等。調(diào)頻以調(diào)頻里程補(bǔ)償為主，根據(jù)機(jī)組(PCS)響應(yīng)AGC調(diào)頻指令的多少進(jìn)行0.1-15元/MW的調(diào)頻補(bǔ)償。

容量電價(jià)

目前只有山東在現(xiàn)貨市場(chǎng)開始試運(yùn)行后，按照火電標(biāo)準(zhǔn)給出了電化學(xué)儲(chǔ)能容量的電價(jià)。類似儲(chǔ)能備用火電在系統(tǒng)中的作用，利用小時(shí)數(shù)具有很大的不確定性，僅靠電價(jià)難以維持經(jīng)濟(jì)性，需要“覆蓋”容量電價(jià)。

但是，與發(fā)電和火力發(fā)電不同，電化學(xué)電站建設(shè)方便，調(diào)節(jié)性能優(yōu)良。國家政策方向是將電化學(xué)儲(chǔ)能盡可能推向電力市場(chǎng)盈利，容量電價(jià)只是電化學(xué)儲(chǔ)能收益“保底”的一種手段。

收益率分析:能支撐8%-10%的項(xiàng)目資金

自首個(gè)獨(dú)立(共享)儲(chǔ)能項(xiàng)目在青海落地以來，經(jīng)歷了山東、山西、甘肅等省份和國家層面的政策和實(shí)踐探索。初步獨(dú)立儲(chǔ)能政策的省份超過14個(gè)，收入模式各不相同，但無非是共享租賃、現(xiàn)貨套利、輔助服務(wù)、容量電價(jià)四大類。可以看看山東和山西的收入模式。

山東:獨(dú)立儲(chǔ)能先鋒，現(xiàn)貨+租賃+容量電價(jià)模式

目前，山東獨(dú)立儲(chǔ)能電站享有共享租賃、現(xiàn)貨套利、容量電價(jià)補(bǔ)償三種收益模式。根據(jù)山東電力工程咨詢?cè)旱臄?shù)據(jù)，在這種模式下，100MW/200MWh獨(dú)立儲(chǔ)能電站有望獲得現(xiàn)貨套利約2000萬元，共享租賃約3000萬元，容量電價(jià)約600萬元。在總投資約4.5億元、融資成本4.65%的基礎(chǔ)上，該項(xiàng)目有望實(shí)現(xiàn)8%以上的資本回報(bào)率。

圖：山東獨(dú)立儲(chǔ)能支持政策變遷

山西:首先啟動(dòng)FM輔助服務(wù)，回報(bào)率高

山西是全國首批八個(gè)電力現(xiàn)貨交易示范省份之一。自2018年底開始在現(xiàn)貨電力市場(chǎng)交易，2019年和2020年分別運(yùn)行了3個(gè)月。自2021年4月1日起實(shí)施現(xiàn)貨交易政策。是現(xiàn)貨交易運(yùn)行時(shí)間最長的試點(diǎn)省份。經(jīng)過幾年的運(yùn)作，山西省現(xiàn)貨交易市場(chǎng)逐漸成熟，政策基本穩(wěn)定，其中明確了獨(dú)立儲(chǔ)能參與現(xiàn)貨交易的細(xì)則。

電價(jià)讓國內(nèi)獨(dú)立儲(chǔ)能項(xiàng)目有了收益的“托底”，以山東為代表的多個(gè)省份對(duì)獨(dú)立儲(chǔ)能的收益機(jī)制和商業(yè)模式進(jìn)行了許多有益的探索。預(yù)計(jì)現(xiàn)貨交易+共享租賃+輔助服務(wù)+容量電價(jià)的盈利模式將滲透到我國獨(dú)立(共享)儲(chǔ)能電站。

日益豐富的收益機(jī)制將顯著提高獨(dú)立儲(chǔ)能項(xiàng)目的收益率。只有儲(chǔ)能項(xiàng)目是經(jīng)濟(jì)的，才能為供應(yīng)鏈創(chuàng)造足夠的利潤空間和利潤彈性，最終帶來業(yè)績的放量。

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